Barclays, Türk Lirası’nın önümüzdeki çeyrekte vadeli işlemlerin ima ettiğinden daha yavaş bir hızda değer kaybetmeye devam etmesini beklediğini duyurdu. Banka, Türk Lirası’nın özellikle Euro karşısında cazip bir carry destinasyonu olmaya devam ettiğini belirtti ve TCMB‘nin (Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası) enflasyonla mücadelede başarılı olmasi nedeniyle reel efektif döviz kuru değerlenme politikasını sürdürmesini beklediklerini vurguladı.
Bununla birlikte, Barclays, reel değerlenmenin hızının, Türk cari hesabına olumsuz etkilerini sınırlamak amacıyla ılımlı olması gerektiğine dikkat çekti. Banka, “Reel efektif döviz kuru değerlenmesi aşırı değerli seviyelere ulaşmış durumda. Bu nedenle, uzun vadede, enflasyonun daha düşük bir seviyede istikrar kazanması veya cari işlemler açığının bozulmaya başlaması durumunda bu aşırı değerlenme açığının kapanmaya başlamasını bekliyoruz” ifadelerini kullandı.
Barclays, son enflasyon artışlarının TCMB’nin faiz oranlarını sabit tutma olasılığını artırabileceğini belirtti.
Barclays, TCMB’nin Aralık 2024’te 2,5 puanlık ilk faiz indirimi yapmasını ve faiz oranını yüzde 27,5’e kadar indirmek için politika gevşetmesini sürdürmesini öngörüyor. Ancak, bankanın raporunda, son dönemdeki enflasyon artışlarının TCMB’nin temkinli davranmasına ve faiz oranlarını gelecek yıla kadar sabit tutma olasılığını artırmasına yol açabileceği belirtiliyor. Yıl sonu asgari ücret görüşmelerinin, orta vadeli enflasyon için önemli bir risk unsuru oluşturduğuna dikkat çeken Barclays, bu riskin gerçekleşmesi durumunda faizler üzerinde baskı oluşabileceğini kaydetti.
Barclays, Türkiye’deki kırılganlıkların azaldığını, ancak değerlemelerin cazip olmadığını vurguladı.
Barclays, Türkiye için tavsiyesini “ağırlığını azalt”tan “piyasa ağırlığı” seviyesine çıkarırken, değerlemelerin cazip görünmediğini ancak stok ve akış değişkenlerindeki iyileşmelerin kırılganlıkları önemli ölçüde azalttığını ifade etti. Ayrıca, yerel sahipliğin yüksek payının, Türkiye’nin finansal sektörünü daha geniş makroekonomik dalgalanmalardan korumaya devam etmesini beklediklerini belirtti. Türk finans sektörü hisseleri içinse “ağırlığını artır” tavsiyesi verilmiş durumda.
Kaynak: CNBC-e